O que são investimentos ESG e por que são importantes

O que é investimento ESG

Os investimentos ESG são investimentos de longo prazo em empresas que protegem o planeta, melhoram a qualidade de vida das pessoas e são bem administradas.

Para encontrar essas empresas e investir nelas com mais facilidade, financistas e ambientalistas desenvolveram três fatores abreviados como ESG: ecologia, responsabilidade social, corporativo ao controle. Diferentes indicadores são costurados dentro de cada um:

• Ambiental. A empresa não deve prejudicar o planeta: influir negativamente no clima, produzir gases de efeito estufa, despejar resíduos, destruir florestas, esgotar os recursos naturais e usar fontes de energia não renováveis ​​como gasolina ou combustível diesel.
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• Social. A empresa deve proporcionar boas condições de trabalho, zelar pela saúde dos colaboradores, zelar pela segurança do trabalho e pela equidade de gênero e estabelecer relações com fornecedores e consumidores.
• Governança. A empresa deve manter um salário razoável e uma estrutura administrativa, realizar auditorias, desenvolver uma estratégia tributária, respeitar os direitos dos acionistas e lidar com a segurança interna.

São muitos os indicadores, o conjunto específico depende do setor da economia em que a empresa atua. Por exemplo, é importante para as empresas de petróleo considerar fatores ambientais, enquanto para os bancos é importante considerar a governança corporativa e as relações com os clientes.

Os investidores também preferem diferentesInvestimento Social: Revisão de Práticas Estrangeiras estratégiaUm guia para iniciantes em investimentos responsáveis ​​em infraestrutura Investimentos ESG:

• Investimentos temáticos. Algumas pessoas escolhem empresas verdes para investimentos. Por exemplo, alguns financiam a construção de painéis solares, enquanto outros financiam o tratamento de águas residuais. Vale a pena: o custo de empresas europeias semelhantes cresceu em 2007-2015Eurosif European SRI Study 2016 em 448%.
• Seleção positiva. Os investidores apóiam as empresas que são as melhores em aderir aos princípios ESG em seu setor. Por exemplo, a produtora de energia solar Sonnedix construiuEstratégias de investimento responsável em infraestrutura uma usina com padrões anti-tempestade que os furacões não danificam mais do que 0,5% dos painéis solares. Conseqüentemente, a empresa perde menos dinheiro em desastres naturais do que outros fabricantes.
• Seleção negativa. Os investidores se recusam a investir em empresas ou setores específicos que não apóiem ​​os princípios ESG: nos produtores de álcool, tabaco, armas ou produtos petrolíferos. Por exemplo, embora o Dakota Access Pipeline tenha sido construído, sua operadora estava atolada em ações judiciais de tribos privadas de água potável. Os investidores dessa empresa perderam parte de seu dinheiro, e um investidor ESG nem teria investido nisso.
• Participação direta. Alguns investidores estão começando a influenciar ativamente as empresas em que investiram: eles exigem a adoção de resoluções e conduzir a votação em questões ambientais e sociais, até mesmo mudar a gestão para uma melhor governança.

Por que você deve considerar os critérios ESG ao investir

Porque você não pode ignorar o que está interessadoSinais de sustentabilidade: o interesse do investidor individual é impulsionado por impacto, convicção e escolha. A PARTIR DE. 4, coluna 1 metade da população total dos EUA e 70% millennials deste país.

Existem vários outros motivos pelos quais não é mais possível ignorar as ESG nas estratégias financeiras.

Empresas ESG sobem de preço porque são apoiadas por grandes investidores

Os investidores institucionais - seguradoras, fundos e bancos - estão promovendoInvestimento sustentável: acelerando sua evolução A agenda ESG é a mais ativa: 91% deles desenvolvem estratégias de investimento ESG. Essas organizações recebem dinheiro de milhares de investidores privados, portanto corre dezenas de bilhões de dólares. Graças aos investidores institucionais, o capital em investimentos responsáveis ​​passouFatores ESG no investimento. A PARTIR DE. 6 $ 30 trilhões.

Somente em 2020 e somente nos Estados Unidos os investidores institucionais investiramRelatório sobre Tendências de Investimento Sustentável e Impacto nos EUA 2020 $ 2,5 trilhões em ativos ESG.

Alguns investidores configuram organizações ESG como PRI, GSIA, GIIN ou IIGCC. A associação mais ativa é a Climate Action 100+: consiste em mais de 500 investidores que administram 55 trilhões de dólares. Eles podem elevar as ações de uma empresa pelo próprio ato de investir.

A empresa de energia NextEra, com seu apoio, cresceu 443% em 10 anos. Isso porque em 2011 anunciou que iria gerar eletricidade principalmente a partir fontes renováveis: vento e sol.

Outro exemplo é a Aedifica, que investe em imóveis médicos para idosos que precisam de atendimento. Ela sofreu um pouco em Crise de 2008, mas desde então grandes fundos de investimento investiram na empresa e ela cresceu 204%:

Mas as ações das petrolíferas BP e ExxonMobil nos mesmos 10 anos caíram 41% e 29%, respectivamente.

Empresas ESG recebem ajuda e benefícios de governos

Estados estão se desenvolvendoConsultas e cartas PRI 2021 leis e diretrizes que obrigam as empresas a divulgar informações de desempenho ESG. Assim, é mais fácil para os investidores tomarem decisões:

• A União Europeia adotou uma classificação de atividades climáticas, uma diretiva sobre regras de relatórios de sustentabilidade e um requisito para levar em consideração fatores ASG na consultoria financeira.
• O Reino Unido está preparando requisitos para a divulgação de informações financeiras relacionadas ao clima e diretrizes para a publicação de informações ESG não financeiras.
• Os EUA estão discutindo diretrizes para divulgar o impacto ambiental, a igualdade de gênero e o custo do lobby político. Os requisitos também estão sendo preparados para levar em consideração fatores ASG ao avaliar o risco e a lucratividade dos depósitos.
• A China incentiva os investidores a levar em consideração os fatores ASG e obriga as empresas a publicá-los em seus relatórios.
• Rússia criaO conceito de organização de um sistema metodológico na Rússia para o desenvolvimento de instrumentos financeiros verdes e projetos de investimento responsável plano de adaptação às mudanças climáticas para órgãos governamentais, a doutrina de segurança ambiental e energética e o projeto nacional “Ecologia”, que prevê a redução de emissões nocivas dos empreendimentos.

Estados ajuda e as próprias empresas ESG - isentas de impostos ou reduzem-nos. Também investem em pesquisa e desenvolvimento ou subsidiam produtos.

Por exemplo, o governo chinês está tentandoMobilidade elétrica após a crise: por que uma desaceleração do automóvel não afetará a demanda de EV tornar os veículos elétricos de fabricantes locais mais acessíveis. Os compradores estão isentos do imposto de compra e somam 22.500 yuans (258.000 rublos). Se um carro elétrico, como o Pocco Meimei, custa 29.800 yuan, então na verdade você tem que pagar 7.300 yuan. Os fabricantes também são lucrativos, porque as vendas estão aumentando e é mais fácil competir com os modelos estrangeiros.

Incentivos para investir em projetos ESG dãoDecreto do Governo de 30 de abril de 2019 No. 541 "Sobre a aprovação das regras para a concessão de subsídios do orçamento federal para organizações russas para reembolso do custo de pagamento de cupom de títulos emitidos como parte da implementação de projetos de investimento para apresentar os melhores disponíveis tecnologias " e na Rússia. Por exemplo, para "títulos verdes" - títulos, com a ajuda dos quais atraem dinheiro para projetos que ajudem a melhorar o meio ambiente ou a minimizar os danos à natureza. Se a empresa colocar esses títulos, não terá que pagar juros do seu próprio bolso: o Estado reembolsará a receita do cupom aos investidores. E os próprios investidores podem ganhar dinheiro com o preço dos títulos:

Os investidores podem se recusar a trabalhar com empresas verdes

Grandes fundos de investimento já estão obrigando as empresas a se comportarem de forma ética:

• Os três maiores fundos de aposentadoria do estado de Nova York estão caindoO prefeito de Blasio, o Comptroller Stringer e os curadores anunciam o desinvestimento estimado de US $ 4 bilhões dos combustíveis fósseis de US $ 4 bilhões em investimentos em empresas de petróleo e gás: eles gradualmente vendem ações dessas empresas e transferem dinheiro para empresas mais verdes.
• Banco de investimento Goldman Sachs recusouEstrutura da Política Ambiental investir no desenvolvimento de campos de petróleo e gás no Ártico.
• Purdue Farma Pharmaceutical Investor Group vai à falênciaCom US $ 2.300 ligações, Purdue apresenta uma enorme conta de falências ela: Eles entraram com uma ação de $ 400 milhões sobre um escândalo de drogas opióides.
• Os investidores ameaçaram vender suas ações e mudar de direção se a petrolífera Exxon Mobil não reduzisse as emissões. A corporação prometeuExxon Mobil, sob pressão sobre o clima, visa reduzir a intensidade das emissões até 2025 corte-os ao meio. Após o anúncio, suas ações subiram 46% em cinco meses:

Os investidores adoram cuidar do mundo

Este é um argumento simples: é bom ganhar dinheiro com o que é bom para o planeta e para a humanidade.

Conforme observado no artigoMercado de nobreza: Quem precisa de investimentos altamente morais e por quê RBC, ao longo do século passado, as pessoas começaram a viver melhor e a lidar com problemas globais.

Como avaliar empresas por ESG

Os investidores estudam uma variedade de fontes e, em seguida, juntam tudo. É aqui que os profissionais procuramPesquisa de Investimento Sustentável 2020. A PARTIR DE. 20 informações sobre potenciais investimentos ESG:

O investidor médio pode apreciarQue diferença faz um provedor de classificações ESG Empresa ESG de três maneiras:

• Fundamental. Colete centenas de métricas ESG publicadas por empresas ou provedores de dados, como Bloomberg ou Refinitiv. Em seguida, desenvolva sua própria metodologia para comprar ativos.
• Especializado. Examine as estimativas da empresa para fatores ESG específicos: métricas de carbono (emissões de gases de efeito estufa, consumo de energia e compensação), governança corporativa ou aplicação de direitos pessoa. Esses dados são publicados, por exemplo, TruCost, Equileap ou Carbon Disclosure Project. O método é adequado para investidores que não querem apoiar a ética em geral com seu dinheiro, mas resolver um problema limitado.
• Compreensivo. Use classificações ESG fornecidas por empresas financeiras. Combina dados objetivos e subjetivos: métricas públicas e avaliações de especialistas e analistas.

Quase todas as grandes empresas de investimento e analíticas são classificadas como ESG: MSCI, TruValue, Vigeo eiris e Sustainanalytics. Nem todas as empresas do mundo vão para lá, mas você pode encontrar empresas famosas ou grandes.

Por exemplo, o fabricante de veículos elétricos Tesla tem pontuações acima da média. A empresa se distingue pela governança corporativa e capacidade de produção sustentável: o potencial para o desenvolvimento de tecnologias verdes e o percentual de receita que a empresa recebe delas. Ao mesmo tempo, a Tesla está falhando na segurança do produto e no gerenciamento de RH, digamosFerramenta de pesquisa corporativa de classificações MSCI ESG classificando compiladores.

As empresas de recursos naturais têm indicadores baixos. Assim, a Gazprom foi reconhecida como o camponês médio em termos de fatores ASG entre as empresas de petróleo e gás e, entre todas as corporações, ficou no último trimestre da classificação. Mas eles admitemClassificações de risco ESG da Sustainanalytics Company lista de autores, o gerenciamento funciona bem com ESG:

É melhor procurar pequenas empresas em fontes analíticas locais. Por exemplo, a empresa de energia Enel Rússia é avaliada pela agência RAEX, que compilou classificações ESG de empresas russas.Classificação ESG de empresas russas e regiõesClassificação ESG das regiões russas:

Qual é a dificuldade em avaliar empresas de acordo com o ESG

Os investidores ainda não concordaram sobre o que considerar ESG e como avaliá-lo. E os estados ainda não decidiram para quem e para quê dar benefícios.

Não existe uma definição universalmente aceita de ESG

A definição de investimento ESG no início deste artigo é apenas uma versão. Além disso, existem várias outras formas de descrever a ESG, e tudo gira em torno dos mesmos fatores: ética, sustentabilidade e responsabilidade social.

O problema é que os critérios ESG, mesmo que sejam claros e mensuráveis, podem ser aplicados a quase todas as empresas. Digamos que a rede social Facebook tenha um baixoClassificações MSCI ESG, Facebook, $ FB Classificação ESG: embora não haja impacto negativo na natureza, a estratégia corporativa e a falta de privacidade de dados estão puxando a rede social para baixo.

Portanto, a participação de diferentes setores nos fundos ESG é praticamenteFundos ESG rastreiam principalmente o mercado o mesmo que no normal mercado de ações. Por exemplo, a preponderância de empresas de tecnologia e uma pequena parcela de energia - embora tenha sido a energia verde que impulsionou o desenvolvimento de ESG:

As metodologias de avaliação ESG variam amplamente

Existem mais de 600 maneiras no mundoDados ESG: atordoado e confuso avalie a empresa pelo ESG, e cada um vai mostrar o seu próprio resultado. Os investidores estão discutindo que é hora de criar um sistema comum, como as normas contábeis. Algumas empresas financeiras já estão escrevendoCFA segue em frente com o padrão ESG, apesar das críticas esboços de tal sistema, mas ainda está longe de ser implementado em larga escala.

Outra consequência é que as empresas de classificação têm diferentes critérios ESG: algumas consideram as emissões da produção no momento, outras - na dinâmica; funcionários altamente qualificados são importantes para um, a ausência de discriminação no trabalho é importante para o segundo.

Como resultado, verifica-se que as estimativas da mesma empresa diferem. A produtora de eletricidade NextEra foi classificada como líder do setor pela MSCIClassificações MSCI ESG:

Mas esta mesma empresa é um camponês médio forte de outra agência, RefinitivPontuações da empresa Refinitiv ESG:

Economistas do Instituto de Tecnologia de Massachusetts também veemConfusão agregada: a divergência das classificações ESG dispersão de avaliações. Eles observam que esta é uma barreira significativa para investir com sabedoria em empresas “responsáveis”. Existe até uma lista de 25 empresas com a maior dispersão de classificações das principais agências de classificação:

A lucratividade das empresas ESG é calculada de maneiras diferentes

Os benefícios de investir em empresas ESG também dependem de quem, como e por quê. Acontece que os investimentos responsáveis ​​são lucrativos e não lucrativos.

Por exemplo, o fundo do índice ESG da Fidelity cresceu 33% em 2020. Para efeito de comparação, o índice S&P Global 1200 regular subiu 23% no mesmo período:

Empresas ESG também são melhoresSuperando uma crise: Sustentabilidade e desempenho superior do mercado. A PARTIR DE. 3 mostraram-se durante a grande queda dos mercados no início de 2020. As agências de classificação dão às empresas "pontos ESG", onde A - a categoria mais alta, E - a mais baixa. Aqui está quantas empresas de diferentes categorias perderam entre 19 de fevereiro e 26 de março (em comparação com o índice S&P 500 dos EUA):

Outros estudos, ao contrário, mostram rentabilidade inferior das empresas ESG em comparação com o mercado. Assim, o grupo financeiro e analítico Factor Research estimouDados ESG: atordoado e confuso 790 empresas americanas com classificações ESG. Descobriu-se que as empresas ESG são menos voláteis (o preço se desvia menos da média) do que as empresas tradicionais, mas também são menos lucrativas:

O terceiro grupo de estudos confirma que os retornos sobre os índices ESG diferem poucoNÓS. Aumentos na taxa de economia de índices de ações convencionais. Ambos são indicadores que rastreiam o preço de um determinado grupo de títulos. O serviço Daily Shot os comparou: a diferença acabou sendo pequena.

Como investir em empresas ESG

Investir em ESG é uma tarefa difícil, você precisa considerar os prós e os contras. Mas se é importante para você Cuidado sobre o planeta e as pessoas que vivem nele, veja como você pode investir em empresas ESG.

Compre uma participação em um fundo ESG

A maneira mais fácil é comprar uma ação em a Fundação, que já selecionou ativos de acordo com os critérios ESG. A escolha depende de quais bolsas de valores estão disponíveis para o investidor:

• Bolsas dos EUA. Eles são negociados em140 ETFs socialmente responsáveis 140 ETFs socialmente responsáveis ​​com retornos, mix de ativos e tamanhos diferentes. O maior é o ETF iShares ESG Aware MSCI USA, com US $ 15 bilhões em ativos. No ano, cresceu 47%.
• Bolsa de Valores de São Petersburgo. Por meio dele, é possível comprar cerca de 80 fundos estrangeiros, incluindo ESG. A condição é ser um investidor qualificado, o que nem todos podem pagar. Este é um status especial que requer ativos no valor de seis milhões de rublos ou um certificado financeiro especial.
• Bolsa de Valores de Moscou. Dois fundos de empresas russas estão disponíveis para investidores comuns: SBRI (450 milhões de rublos sob gestão) e ESGR (148 milhões de rublos sob gestão).

É útil ver exatamente quais cotas o fundo comprou: acontece que se trata de um conjunto de empresas farmacêuticas ou de tecnologia que atendem apenas formalmente aos critérios ESG.

Compre ações ou títulos ESG você mesmo

Os investidores russos podem comprar ações da maioria das empresas por meio de seus corretor. Antes de comprar, vale a pena estudar:

• Avaliações. É melhor examinar alguns e calcular você mesmo a classificação média da empresa que lhe interessa. Os maiores provedores de classificações gratuitas: MSCI, Sustainanalytics, Refinitiv e RAEX.
• Índices. Eles mostram como as empresas ESG evoluíram ao longo do tempo: S&P Global, Bloomberg, FTSE Russell. Principais índices para empresas russas - "Responsabilidade e abertura" e “Vetor de desenvolvimento sustentável” da União Russa de Industriais e Empresários.

Os títulos verdes são essencialmente iguais aos títulos convencionais. A diferença é que os investimentos são direcionados ao financiamento de projetos ambientais: redução da emissão de gases de efeito estufa, aquisição de veículos elétricos ou reciclagem de resíduos. Veja onde obtê-los:

• A Bolsa de Moscou tem setor, onde uma e meia dúzia de títulos "verdes" e "sociais" são negociados.
• Nas bolsas estrangeiras, é possível escolher títulos de empresas ou fundos individuais, por exemplo, Xtrackers J.P. Morgan ESG USD de títulos corporativos de alto rendimento ETF

Dê capital para confiar

O gerenciamento de confiança é um acordo pelo qual um investidor transfere capital para um banco ou empresa financeira, eles o investem e o lucro é dividido.

Esta estratégia é adequada para investidores que estão dispostos a investir várias centenas de milhares de rublos, eles não aceitam menos. É melhor verificar as condições e características específicas dos investimentos com bancos e sociedades gestoras - tudo é muito diferente.

O que lembrar

1. Investimento ESG é quando você investe em títulos de empresas que estão tentando preservar a natureza ou ajudar a sociedade.
2. ESG significa promoção, social, governança, que se traduz em ecologia, desenvolvimento social e governança corporativa. Esses são grupos de critérios especiais usados ​​para avaliar um negócio. Cada indicador contém dezenas de métricas. Por exemplo, “ecologia” inclui mudanças climáticas, emissões de gases de efeito estufa e resíduos industriais.
3. O Investimento Responsável é apoiado por 90% dos grandes investidores. Eles investiram US $ 17 trilhões em empresas ESG em todo o mundo para 2020.
4. Os investidores avaliam as empresas por ESG de três maneiras principais: eles estudam classificações especiais, índices e relatórios de analistas.
5. O investimento responsável ainda está evoluindo, então ninguém tem certeza de como premiar e avaliar adequadamente os fatores ASG. Padrões uniformes para investidores e empresas estão apenas sendo desenvolvidos.
6. A maneira mais fácil de investir em uma empresa ESG é comprar uma ação de um fundo negociado em bolsa ou uma ação de uma empresa específica.