Investimentos de risco em startups e empresas de rápido crescimento - taxa de 200.000 rublos. da SKOLKOVO School of Management, treinamento de 4 semanas, data 10 de novembro de 2023.
Miscelânea / / November 30, 2023
O curso foi criado para quem busca ferramentas alternativas para aumentar a rentabilidade de sua carteira de investimentos, quer aprender como pesquisar e avaliar empresas em busca de investimentos lucrativos ou novos pontos de crescimento, construir estratégias de saída bem-sucedidas de investimentos na Rússia e no exterior mercados.
A equipe do curso pensou detalhadamente cada dia do seu treinamento, encenando toda a experiência educacional. Você não perderá qualidade ou eficiência ao migrar para a Internet: você trabalhará em grupos, se comunicará pessoalmente com professores e palestrantes nível internacional, analise cases de investimento, você poderá praticar os conhecimentos adquiridos em empresas reais em modo de simulação de investimento processo.
O ano de 2022 fez e continua a fazer os seus próprios ajustes no trabalho de todos os mercados e de cada participante – desde startups e seus investidores, até uma empresa em rápido crescimento e uma grande corporação.
Mas, ao contrário do mercado bolsista, os investimentos em capital próprio, capital de risco e capital privado são mais focado em métricas racionais, controle por investidores, otimização de custos e processos em tempos de crise. A Capital procura aqueles que cumpram de forma mais clara e competente os critérios necessários para a atratividade do investimento, tanto no mercado russo como no estrangeiro. O capital financia aqueles que respondem às exigências de um mundo e de mercados em mudança. A Capital lembra que os melhores retornos de todos os tempos foram gerados pelos investimentos em ações de empresas durante a última crise financeira global de 2007-2009.
Primeiro, como parte do intensivo SEED ANGELS LIVE de três dias, em pouco tempo você mergulhará em um tema que é relevante hoje junto com líderes de capital de risco e indústria de investimentos, que compartilhará estratégias de financiamento bem-sucedidas na realidade atual e revelará detalhes de atuação no mercado com base em informações pessoais experiência prática. E então, ao longo de 3 semanas durante o DEEP DIVE LIVE, você obterá uma compreensão mais profunda de como funciona o trabalho de análise startups e empresas de rápido crescimento, estruturando negócios com elas e também obtendo insights e hacks de líderes investidores.
A teoria e a prática
Conhecimento estruturado sobre como investir em empresas com alto potencial de crescimento, desde o conhecimento básico até o mergulho profundo
Plataforma educacional SEED ANGELS
Acesso a todos os materiais teóricos, apresentações de professores e links úteis para auto-estudo
Novos contatos comerciais
Comunicação com ouvintes e palestrantes no âmbito de trabalhos práticos de cases em minigrupos, networking online e chat do Telegram, reflexão em grupo, além de módulo de simulação do processo de investimento.
Alexander Lupachev é um Diretor especializado na área de investimentos em tecnologia da informação. Antes de ingressar na Russia Partners em janeiro de 2013, o Sr. Lupachev foi Diretor de Investimentos em Skolkovo, um complexo líder de inovação científica e tecnológica na área de tecnologias avançadas em Rússia. Antes disso, o Sr. Lupachev trabalhou como Diretor da FINAM Capital Partners, um dos maiores investidores no setor russo de TMT - tecnologia, mídia e telecomunicações. Anteriormente, o Sr. Lupachev ocupou cargos de investimento sênior na Delta Private Equity Partners e Access Industries.
Em suas funções anteriores, o Sr. Lupachev desempenhou um papel fundamental em uma série de transações de private equity com participação de empresas do setor TMT, tais como: Amedia, maior produtora de programas de televisão do Rússia; Empresa Netville, a maior operadora de serviços da Rússia; portal de informações Banki.ru, um recurso líder na Internet dedicado aos bancos e seus depósitos na Rússia; bem como a rede social familiar Familyspace.ru dedicada à genealogia. O Sr. Lupachev também é Presidente do Conselho do Fundo de Propósito Específico do Instituto Skolkovo de Ciência e Tecnologia e membro do Conselho de Administração do Clube de Ex-alunos da Universidade de Harvard.
Diretor Geral da Orbita Capital Partners LLC, representante autorizado da Singularity University na Rússia, especialista em inovação, futurista. Membro do Conselho de Especialistas do Fundo de Subsídios Presidenciais, membro do Conselho de Especialistas do Governo da Federação Russa, membro do Conselho de Especialistas da Agência de Iniciativas Estratégicas, membro do presidium do Conselho de Política Externa e de Defesa.
Desde 2009, ocupa cargos de liderança na Russian Venture Company e, em 2016, foi Diretor Geral Interino da RVC. Em 2017, dirigiu os Fundos Subsidiários da RVC e realizou com sucesso a sua reestruturação. Na RVC esteve envolvido no desenvolvimento do mercado de venture capital, apoiando e treinando equipes de fundos de venture capital, buscando e acelerando startups, e lançou a Iniciativa Tecnológica Nacional. Atuou em Conselhos de Administração e Comitês de Investimento de fundos com a participação da RVC e iniciou uma série de investimentos importantes em empresas de tecnologia russas.
De 2007 a 2009, liderou a Fundação para a Promoção da Ciência, Educação e Medicina, que realizou diversas campanhas nacionais para o desenvolvimento da esfera social.
De 2002 a 2007, foi Diretor Geral da Edelman Rússia, implementando grandes projetos em desenvolvimento de empresas e mercados, sua promoção nos mercados russo e global, remoção de funções administrativas barreiras.
Em 2015 e 2016, foi chefe do grupo de autores para o desenvolvimento do Relatório Nacional sobre Inovação, desenvolvido por ordem do Governo da Federação Russa.
Programa SEMENTE ANJOS AO VIVO
10 de novembro
18.20 – 18.30
Cadastro de participantes no Zoom
18.30 – 20.00
Introdução ao capital de risco
Como investir em startups melhora o retorno geral de uma carteira de investimentos.
- Quem são os investidores em estágio inicial, como e por que investir em startups
- Diversificação de portfólio. Alocar uma certa% de sua riqueza para startups melhora o retorno do investimento e reduz a volatilidade.
- Por que algumas startups morrem, enquanto outras apresentam rápido crescimento em capitalização e se tornam empresas unicórnios?
- Como funciona o mercado de risco?
- Estratégias de investidores de risco em vários estágios
- Entendemos os estágios de desenvolvimento de startups e as necessidades de financiamento em cada estágio
- Visão geral dos fluxos de negócios potenciais: aceleradores, clubes de investidores, fundos iniciais e de risco
- Pesquisa e análise independente de projetos: construindo um funil de investimento
- Avaliação inicial da adequação de investimento de uma startup com base nas principais métricas.
- Avaliação da equipe como critério chave. Equipes fortes sobrevivem, equipes muito fortes prosperam
Co-organizador e professor: Vitaly Polekhin, Presidente da Organização Internacional de Investidores INVESTORO
20.00 – 21.00
Como construir um funil de investimento de alta qualidade e encontrar um objeto de investimento promissor
Quanto mais startups um investidor de risco vê, maiores são as chances de encontrar o projeto certo e o negócio certo.
- Entendemos os estágios de desenvolvimento de startups e as necessidades de financiamento em cada estágio
- Pesquisa e análise independente de projetos: construindo um funil de investimento
- Avaliação inicial da adequação de investimento de uma startup com base nas principais métricas.
- Avaliação da equipe como critério chave. Equipes fortes sobrevivem, equipes muito fortes prosperam
Professor: Alexey Girin, sócio-gerente da Starta Ventures
20.00 – 21.00
Análise de investimentos de startups
Apresentações de startups (3 projetos)
Análise das principais métricas e indicadores
Análise de oportunidades de investimento na prática com investidores em estágio inicial
Especialistas:
Sergey Bogdanov, YellowRockets
Vitaly Polekhin, INVESTIDOR
11 de novembro
09.30 – 10.00
Cadastro de participantes no ZOOM
Conhecendo ouvintes durante o café da manhã
- Café da manhã on-line
- Preparando-se para um dia de trabalho com um moderador
10.00 – 11.00
Princípios básicos de trabalho dos investidores de risco
Dos 1.000 projetos recebidos, 20% atingem o termo de compromisso, 0,7% vão para a transação e apenas 0,5% chegam à saída. Sete etapas básicas do processo de investimento:
- Localização de negócios: como você constrói seu próprio pipeline
- Análise preliminar: cumprimento da estratégia de investimento e checklists
- Termos básicos: um documento que estabelece os termos básicos de um investimento
- Due diligence: inclui entrevistas jurídicas, comerciais, fiscais, tecnológicas e de equipe
- Fechando o negócio: preparando um pacote de documentos para assinatura: acordo de acionistas, acordo de investimento pelo qual você compra ações da empresa e acordos com funcionários)
- Criação de valor: criação de valor acrescentado nos negócios, implementação, tolerância a erros, acesso a networking profissional
- Saída da empresa - venda de ações ou ações
Professor: Maxim Medvedev, fundador e sócio-gerente da Addventure
11.00 – 12.00
Como estimar o valor de uma startup?
Por que os investidores de risco usam vários métodos para avaliar startups ao mesmo tempo e por que não existe um método único para todos os casos.
- Revisão dos principais métodos de avaliação de projetos em diferentes fases em diversos setores, suas vantagens e desvantagens
- Como avaliar uma startup com base em critérios: competência, tecnologia, produto, modelo de negócio, rentabilidade, pessoas, mercados, concorrência
- Análise de fatores de risco
Professora: Anna Nenakhova, Diretora Geral da Uralchem Innovation
12.00 – 13.00
Quebrar
13.00 – 13.30
Métodos de avaliação de startups
Professor: Vitaly Polekhin, Presidente da Organização Internacional de Investidores INVESTORO
13.30 – 14.00
Fundos de risco corporativo: estratégias e estrutura de sucesso
Como definir uma estratégia e construir um equilíbrio entre investimentos financeiros eficazes e alcançar os objetivos estratégicos corporativos. No mundo empresarial moderno, não são os peixes grandes que comem os pequenos, mas os rápidos que comem os lentos.
- Como os fundos de risco corporativo são organizados e estruturados?
- Como está estruturado o trabalho com inovação aberta e por que as corporações precisam de aceleradores
- Pessoal: externo vs interno
- Fluxo de negócios, gestão de portfólio e criação de valor
- Marca de eficiência
- Saídas de investimento
Professor: Islam Midov, chefe do fundo de risco MTS
14.00 – 15.00
Estratégias de saída
Por que a saída dos investidores é o principal problema? Todo investidor, antes de entrar em um projeto, deve se perguntar quem poderá comprar a empresa ou uma participação nele no futuro, o que incentivará o comprador a fazer um acordo e a entender como o comprador aborda a avaliação negócios. Afinal, ao investir em cada projeto, os capitalistas de risco planejam uma rentabilidade bastante elevada na saída, esperando que são as startups estrelas que cobrirão as perdas de investimentos menos bem-sucedidos e garantirão lucros para todos os participantes processo.
- Opções de saída de investimentos: vantagens, desvantagens
- Estratégia de saída: vender para um investidor estratégico e como preparar uma startup para a “saída”
- Estratégia de saída: vender uma participação para o investidor da próxima rodada e como preparar uma startup para venda
- Estratégia de saída: recompra de ações pelos fundadores e como preparar uma startup para venda
- Melhores práticas: exemplos de saídas malsucedidas e bem-sucedidas de investimentos
- Previsões do mercado de fusões e aquisições e IPO nas condições atuais
Professor: Alexander Lupachev, Siguler Guff
15.00 – 16.00
Auto-estudo do caso
16.00 – 18.00
Trabalho prático em minigrupos: avaliando a atratividade de investimentos de startups
Num caso real, juntamente com o fundador de uma startup e o seu primeiro investidor, analisaremos como os investidores de risco avaliam uma startup e tomam decisões de investimento. Uma descrição detalhada do caso será enviada previamente para estudo.
Professores:
Evgeniy Timko, sócio-gerente da Xploration Capital
Yuri Vladimirov, cofundador da 2can
18.00 – 18.45
Medidas governamentais para apoiar investidores de risco
Subsídios e apoios a empresas
Estágios iniciais de desenvolvimento
Co-financiamento com investidores de risco
Benefícios fiscais
Medidas de apoio às empresas de TI, etc.
Palestrante: Alexey Kostrov (Fundo Semente de Moscou)
18.45 – 19.00
Resumindo o dia de trabalho
Professor: Vitaly Polekhin
12 de novembro
09.30 – 10.00
Cadastro de participantes no ZOOM. Reunir-se e comunicar-se com os ouvintes durante o café da manhã
Café da manhã on-line
Preparando-se para um dia de trabalho com um moderador
10.00 – 11.00
Tendências de risco: áreas promissoras de crescimento nos mercados e análise do sucesso de novos líderes do setor
Que tendências e como exatamente estão afetando o mercado de capital de risco? A quais tendências atuais você deve prestar atenção ao analisar projetos de forma independente e sua rentabilidade potencial?
Palestrante: Evgeny Kuznetsov, sócio-gerente da Orbita Capital Partners
11.00 – 12.00
Especificidades dos investimentos de risco em um mundo mudado
Onde estão os investidores de risco a investir agora, que tipo de negócios dominam o mercado e o que esperar do capital de risco no futuro próximo em termos de rentabilidade.
- O impacto global da pandemia nos investimentos de capital de risco
- Mudando o foco dos investimentos nas fases iniciais
- Setores afetados e prósperos
- Nova onda de startups de tecnologia
- Estratégias de investimento de risco em tempos de crise global
- Investimentos transfronteiriços em startups
- Análise prática de casos
Professor: Vitaly Polekhin, Presidente da Organização Internacional de Investidores INVESTORO
12.00 – 13.00
Quebrar
13.00 – 14.00
Fatores-chave de cooperação com investidores estratégicos. Setores promissores para investimento
Palestrante: Egor Gogolev, chefe da Severstal Ventures
14.00 – 15.00
Fundos de risco: estratégias e estrutura de sucesso
Os capitalistas de risco investem não apenas o seu próprio dinheiro, mas também o dinheiro de outras pessoas, que devem aumentar.
- Fatores-chave de sucesso para um investidor de risco
- Como um fundo de risco é organizado e estruturado?
- Estratégia e modelo financeiro de um fundo de risco
- Fluxo de negócios e gerenciamento de portfólio
- Marca de eficiência
- Estratégias de saída
Palestrante a ser confirmado
15.00 – 16.00
Estúdios de risco (construtores de risco): teoria, prática e especificidades do trabalho
Professora: Polina Flink, diretora administrativa da construtora de empreendimentos Digital Horizon
16.00 – 16.05
Configurando trabalhos em minigrupos temáticos
Vitaly Polekhin
16.05 – 17.00
Trabalhar em minigrupos temáticos com especialistas
Professores:
Alexei Girin
Sergei Bogdanov
17.00 – 18.00
Trabalhar em minigrupos temáticos com especialistas
Professores:
Máximo Medvedev
Vitaly Polekhin
18.00 – 18.30
Reflexão
Programa DEEP DIVE AO VIVO
Módulo 1 | 14 de novembro
18.25 – 18.30
Cadastro de participantes no ZOOM
18.30 – 19.30
Estrutura e termos dos negócios de risco
Quanto dinheiro os fundadores e investidores da startup receberão com a venda da empresa não depende apenas da avaliação da empresa, do número de ações ou do tamanho das ações. É a estrutura do negócio e as principais disposições do mesmo que influenciam grandemente a rentabilidade das saídas com avaliações baixas.
- Prós e contras de instrumentos financeiros para empresas em diferentes estágios de desenvolvimento – desde negócios com startups em estágio inicial até rodadas clássicas;
- Principais termos e condições em empréstimos conversíveis e rodadas de avaliação.
Professor: Maxim Medvedev, fundador e sócio-gerente da Addventure
19.30 – 20.00
Sessão de especialistas sobre o tema: “Estrutura e condições das transações de risco”
Palestrante: Maxim Medvedev, fundador e sócio-gerente da Addventure
Moderador: Vitaly Polekhin, Presidente da INVESTORO, Chefe do Clube de Investidores da SKOLKOVO Business School
Módulo 2 | 16 de novembro
18.25 – 18.30
Cadastro de participantes no ZOOM
18.30 – 19.30
Estruturação jurídica de transações de risco
Não basta simplesmente investir dinheiro. Para que um investimento seja eficaz, ele deve ser feito de forma legal e correta.
- Quais estruturas típicas de negócios de risco são mais populares entre os investidores?
- Quais estruturas os investidores usam com mais frequência para reunir capital?
- Em que consiste a documentação legal?
- A elaboração apresenta termo de compromisso, SPA, SHA e opções.
- Que mecanismos legais podem ser usados para proteger os investidores?
- Onde e como devo processar? Quão caro?
- Erros jurídicos típicos dos investidores e como evitá-los?
Professor: Alexander Nektorov, sócio-gerente da Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)
19.30 – 20.00
Discussão moderada sobre o tema: “Estruturação jurídica de transações de empreendimento”
Palestrante: Alexander Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)
20.00 – 20.45
Especificidades dos investimentos secundários numa fase posterior
Módulo 3 | 21 de novembro
18.25 – 18.30
Cadastro de participantes no ZOOM
18.30 – 19.30
Análise das principais métricas de startups por investidores de risco
Avaliando as principais métricas de inicialização
Como verificar uma análise de sustentabilidade econômica da unidade
Padrões da indústria do ouro
Métricas-chave e de vaidade de startups
Professor: Sergey Bogdanov, Foguetes Amarelos
19.30 – 20.00
Discussão moderada sobre o tema: “Análise das principais métricas de startups por investidores de risco”
Professor: Sergei Bogdanov
20.00 – 21.00
Especificidades dos investimentos secundários numa fase posterior
Palestrante: Yuri Mitin, Red Shark Ventures
Módulo 4 | 23 de novembro
18.25 – 18.30
Cadastro de participantes no ZOOM
18.30 – 19.30
Gerenciamento de portfólio
Professor: Evgeniy Timko, sócio-gerente da Xploration Capital
19.30 – 20.00
Discussão moderada sobre o tema: “Gestão de Portfólio”
Palestrantes: Evgeny Timko
20.00 – 20.30
Reflexão
Moderador: Vitaly Polekhin, Presidente da INVESTORO, Chefe do Clube de Investidores da SKOLKOVO Business School
Módulo de simulação
27 de novembro
18.55 – 19.00
Cadastro de participantes no ZOOM
19.00 – 21.00
Cumprimentando os alunos e anunciando as regras do módulo
- As startups apresentam argumentos de venda por 3 minutos, sem sessão de perguntas e respostas.
- Os investidores votam naqueles com quem gostariam de trabalhar na próxima fase.
28 de novembro
18.55 – 19.00
Cadastro de participantes no ZOOM
19.00 – 21.00
Cumprimentando os alunos e anunciando as regras do módulo
As startups discutem por 3 minutos com uma sessão de perguntas e respostas por 10 minutos.
Cada grupo de investidores precisa avaliar projetos e selecionar coletivamente 3 startups para passar para a próxima fase. Quais critérios você deve observar:
- Quão grande é o mercado?
- Quanto o produto resolve o problema?
- Quão único é o modelo de negócios;
- Quão impressionantes são as métricas da startup?
- Quão forte é a equipe;
- Atratividade de investimento;
- Qualidade do passo (entrega de material)
29 de novembro
Cadastro de participantes no ZOOM
18.00 – 19.00
Sessão introdutória “Processo de Validação de Modelo de Negócio”
Vitaly Polekhin
19.00 – 21.00
Cumprimentando os alunos e anunciando as regras do módulo
Durante a terceira sessão, grupos de investidores terão que estudar profundamente as startups, realizar due diligence e tomar decisões de investimento. Com base nos resultados das negociações de 30 minutos com cada um, é necessário selecionar 1 startup para a próxima etapa do processo de investimento.
Ao discutir, lembre-se:
- Os números financeiros projetados são razoáveis e realistas?
- Estratégia de saída potencial
- Quem poderá estar interessado em investir mais nas próximas rodadas (fundos de risco, fundos de risco corporativo, corporações)? Quando isso poderá acontecer?
- As expectativas dos fundadores e do business angel coincidem?
- Tamanho do negócio/volume de investimento
- Sinergia com o portfólio
- Jurisdição
- Estrutura da empresa (se os investidores tiverem uma participação de +/- 50% ou mais - empresa não)
- Você pode se tornar Smart Money para o projeto?
- O projeto levantou investimentos para você? Quem são os investidores?
- Você levantou fundos suficientes para criar/expandir a empresa?
- A estimativa é razoável?
30 de novembro
Cadastro de participantes no ZOOM
18.00 – 19.00
Sessão introdutória “O processo de formação dos principais termos da transação”
Vitaly Polekhin
19.00 – 21.00
Cumprimentando os alunos e anunciando as regras do módulo
Na quarta aula, grupos de investidores discutirão os principais termos do acordo com a startup:
- Conversíveis (CLA, SAFEs)
- Rodadas de ações
- Liderar/seguir
- Termos e Condições
- Estruturas de negociação
No final da lição, os grupos de investidores precisam registrar os termos básicos da transação no Term Sheet.