2 erros cognitivos que te impedem de ganhar dinheiro com investimentos

Para aumentar os lucros e minimizar os riscos, os investidores devem ser guiados pela lógica e agir racionalmente. Mas na prática é diferente.

Pesquisar mostrarque as pessoas muitas vezes sofrem perdas porque escolhem o momento errado para fazer transações. E isso não é culpa dos instrumentos de mercado, mas sim das decisões tomadas sob a influência das emoções. Vamos descobrir por que isso acontece.

Quais erros cognitivos impedem o investimento bem-sucedido

A influência do medo e da ganância

Para encontrar ofertas lucrativas e fechar negócios, o investidor deve aderir a uma abordagem racional e pensar logicamente. No entanto, o comportamento humano é fortemente influenciado pelas emoções - John Maynard Keynes escreveu sobre esse problema em 1936 em seu trabalho "A Teoria Geral do Emprego, Juros e Moeda".

As emoções fazem com que você se desvie do plano original e faça ações impulsivas, vendendo ou comprando papel de forma imprudente. E o resultado dessas transações costuma ser negativo.

Keynes também foi o primeiro a argumentar que, em particular, o medo e a ganância levam à formação de bolhas financeiras e subsequentes quedas acentuadas nos preços das ações.

Veja como funciona. Quando os preços dos ativos sobem, os investidores ficam gananciosos: têm medo de perder lucros fáceis. À medida que a demanda por ativos cresce, o mesmo acontece com o preço. Às vezes, torna-se significativamente mais alto do que qualquer estimativa realista do valor do negócio.

Como resultado, o aumento dos preços leva à formação de uma "bolha", ou seja, cotações excessivamente altas com sua posterior queda acentuada.

Da mesma forma, quando os preços caem, os investidores podem vender com prejuízo por medo de perder todo o seu capital. Ou, pelo mesmo motivo, aumentam os investimentos em ativos não lucrativos com a esperança de crescimento rápido. Ambas as estratégias levam a perdas na maioria dos casos.

Curiosamente, nem em todas as áreas da economia os investidores são tão afetados pelas emoções. Vamos dar um exemplo de imóveis.

Você compraria um apartamento por 20 milhões de rublos se soubesse que, alguns meses atrás, uma moradia semelhante nesta área custava 10 milhões? Ou você venderia imóveis quando seu preço caísse pela metade?

A resposta é óbvia: você conhece o valor real do apartamento e não vai comprá-lo significativamente mais ou vendê-lo por menos que esse valor, a menos que tenha outros motivos importantes.

Mas no mercado de ações, "bolhas" se formam e estouram o tempo todo - basta olhar para qualquer gráfico de cotações de ativos financeiros ao longo de várias décadas.

Altas expectativas

A invenção e o desenvolvimento maciço da Internet no final dos anos 1990 levaram ao fato de que, no início dos anos 2000, apenas os preguiçosos não investiam em empresas de tecnologia dos EUA.

As perspectivas de mudanças grandiosas na economia deste país eram tão brilhantes e sua escala tão colossal que os lucros esperados para as empresas do setor não foram previstos por meio de métricas tradicionais, mas foram determinados de forma prática aleatoriamente.

A Internet deveria ajudar muitas empresas existentes a cortar custos. E outros simplesmente desaparecerão e as tecnologias tecnológicas recém-criadas tomarão seu lugar. empresas. Conseqüentemente, a demanda pelas ações deste último era colossal e a oferta era limitada.

O índice de empresas cujas ações eram negociadas na bolsa de valores americana NASDAQ cresceu 400% de 1995 a março de 2000, pois a demanda por ações dessas empresas superou em muito a oferta.

Expectativas irrealistas em modelos de analistas, avaliações infladas de empresas e uma quase total falta de bom senso por parte dos investidores faziam parte do curso.

Os investimentos nessas ações cresciam mês a mês, até que em março de 2000 começou uma queda acentuada nas cotações. Índice continuado declínio mais de dois anos, tendo perdido um total de cerca de 80% do crescimento anterior, e atingido os valores anteriores apenas após 15 anos - em março de 2015. Todos os que investiram em empresas de tecnologia entre 1997 e 2000 perderam todo o seu capital.

Este é um dos exemplos mais reveladores de como expectativas irrealistas, desrespeito pelo bom senso e ganância levam ao desastre. E esta história não é a única. Basta lembrar o índice de ações dos mercados emergentes, que caiu drasticamente em um dia em 2004, ou a crise financeira de 2007-2008, que começou devido à emissão de empréstimos hipotecários de alto risco em EUA.

investidores eles não são nada estúpidos - eles apenas tendem a evitar desconforto e buscar prazer. É tão fácil vender quando todos ao seu redor estão com medo e comprar quando você tem certeza de um futuro sem nuvens. Ficamos à vontade agindo como a maioria, porque "todos não podem estar errados". Mas esta é muitas vezes a decisão errada.

Há anos, um mercado em crescimento cria a sensação de que investir é fácil. Nasce a ilusão de que não é necessário estudar o negócio das empresas e fazer estimativas realistas de seu valor e taxas de crescimento. Nesses casos, é fácil para os investidores confundir sorte com habilidade, o que na maioria das vezes leva a uma perda de capital assim que os mercados mudam.

Olhando para trás, quase sempre percebemos que deixamos nossas expectativas irem além dos limites razoáveis. Embora naquele momento não fosse tão óbvio. Portanto, você sempre precisa entender claramente o que e por que compra.

Como se livrar desses erros cognitivos

Formar corretamente uma carteira de investimentos

O medo e a ganância são naturais para uma pessoa e não será possível eliminá-los completamente. Mas é possível notar sua influência em nossas decisões a tempo.

Para a maioria das pessoas que sofrem perdas superam alegria dos lucros recebidos na mesma quantia. Portanto, os investidores geralmente procuram evitar um rebaixamento: eles aumentam os investimentos em títulos depreciados para se recuperar mais rapidamente e se tornarem lucrativos. Essa estratégia geralmente apenas agrava a situação.

É muito mais sensato construir sua carteira de investimentos de forma que o desconforto de possíveis perdas seja reduzido a um nível confortável.

Para fazer isso, você pode aumentar a participação de instrumentos conservadores, como títulos e depósitos. Ligar pasta papéis confiáveis ​​- podem ser títulos do governo com vencimento de 1 a 3 anos. O risco de falência é baixo e o intervalo de reavaliação é pequeno.

Os retornos serão baixos em comparação com instrumentos menos conservadores, como ações. Mas então você pode dormir tranquilo quando os mercados estão em febre, porque a reavaliação do seu portfólio será confortável para você.

Se você deseja mais rentabilidade, deve escolher um instrumento mais arriscado - ações. Eles refletem o valor dos negócios da empresa e podem trazer ao proprietário lucros e perdas significativos.

Quando o mercado subir, você participará do crescimento das cotações e o valor do investimento aumentará rapidamente. Quando a tendência mudar, você deve estar preparado para uma reavaliação negativa e uma queda no valor do seu portfólio. Além disso, as flutuações em ambas as direções podem ser graves e dependem do tipo de títulos em que você investe.

O principal é não sucumbir à ganância, comprando ações a preços cada vez mais altos. Caso contrário, pode acontecer que você tenha comprado uma parte significativa dos títulos mais perto do pico de preço local - quando as cotações começarem a cair, suas perdas podem ser significativas.

Você também pode reduzir o risco diversificando seu portfólio. Ou seja, é preciso decompor o capital em diferentes “cestas” com diferentes níveis de risco e em determinadas proporções.

Por exemplo, você pode comprar não apenas ações ou títulos de uma ou duas empresas, mas também metais preciosos, moeda, imóveis e outros ativos. Se os retornos caírem em alguns pontos, os retornos aumentarão em outros, e a chance de obter lucro será maior e o risco geral do portfólio será menor.

Em geral, não há abordagem certa e errada - é importante encontrar seu próprio equilíbrio e coletar tais um portfólio que permitirá que você não cometa atos emocionais, mas seja guiado pela lógica e pelo bom senso significado.

Confie na análise, história e fatos

Vale a pena investir na bolsa agora? Não existe uma resposta universal: será diferente para cada pessoa. No entanto, há períodos em que você definitivamente precisa ter mais cuidado - por exemplo, após o rápido crescimento das cotações, muitas vezes superiores aos valores médios dos retornos anuais.

É importante analisar a situação com sobriedade, correlacionar as tendências atuais com a experiência passada, comparar o desempenho e avaliar as perspectivas de crescimento da empresa com base em seus dados históricos.

Ao mesmo tempo, vale a pena aumentar o nível de alfabetização financeira. Isso ajudará você a entender melhor a área de assunto e evitará investir em ativos que são muito arriscados para você.

Uma grande quantidade de informações está agora disponível sobre cotações, gráficos e indicadores técnicos, análises da indústria, entrevistas com analistas e podcasts com representantes da empresa. Aqui estão alguns recursos úteis:

• Site da Associação Nacional dos Participantes do Mercado de Valores (NAUFOR), seção "letramento financeiro». Aqui estão os recursos aos quais os investidores iniciantes devem prestar atenção.
• Local na rede Internet tradingview.com. Aqui você pode ver as cotações de quase todos os ativos negociados nas bolsas mundiais.
• O livro do psicólogo e gestor de fortunas Daniel CrosbyInvestimento Comportamental». Nele, o autor examina detalhadamente uma variedade de condições externas que podem influenciar nossa escolha.

Tornar-se um investidor profissional não é fácil, mas entender os princípios básicos de investimentos bem-sucedidos e proteger seu capital da influência das emoções não é tão difícil. O principal é dar os primeiros passos nessa direção.