O que é default e como isso afeta os cidadãos comuns
Miscelânea / / June 29, 2022
Normalmente, isso tem um efeito ruim na economia, mas agora não desempenha um papel importante.
O que é um padrão e por que todo mundo está falando sobre isso
A inadimplência é o descumprimento de obrigações decorrentes de contratos de empréstimo. Pode ser sobre atraso no pagamento de juros ou principal. Este termo é usado em relação a indivíduos, empresas ou estados. Mas na vida cotidiana é mais frequentemente associado a países, pois as consequências de tal evento afetam muitas pessoas. Há também uma inadimplência técnica quando o devedor não falido e em geral pode pagar dívidas, mas especificamente agora, na hora, ele não fez isso.
As conversas sobre um possível calote da Rússia estão em andamento desde o final de fevereiro. A dívida externa da Federação Russa é de cerca de 450 bilhõesAvaliação da dívida externa da Federação Russa em 1º de abril de 2022 / Banco Central dólares americanos. Para o país, isso não é tanto, ou seja, o Estado ainda pode dar conta de suas obrigações. Mas é importante não apenas a disponibilidade de dinheiro, mas também a capacidade de transferi-lo para o destinatário.
25 de maio Tesouro dos EUA não se estendeuAviso sobre sanções russas contra atividades estrangeiras prejudiciais Licença geral 9C / U.S. Departamento do Tesouro Licença russa, que permitia o serviço da dívida externa. Por sua vez, o Ministério das Finanças russo assegurou-se e listadoO Ministério das Finanças da Rússia cumpriu integralmente suas obrigações de pagar a receita do cupom em Eurobonds / Ministério das Finanças da Federação Russa dinheiro em renda de cupom em Eurobonds em 20 de maio. No entanto, eles não chegaram aos destinatários. O último dia em que os fundos poderiam estar com os investidores é 26 de junho, mas os obrigacionistas não receberam a transferência. No exterior eles acreditam que isso é um default, na Rússia - que NãoO Ministério das Finanças da Rússia cumpriu integralmente as suas obrigações de pagamento de cupons de Eurobonds com vencimento em 2026 e 2036 / Ministério das Finanças da Federação Russa. E enquanto "no topo" estão discutindo, vale a pena descobrir como isso afetará os cidadãos comuns.
O que é padrão perigoso
Um default do governo reduz suas classificações de crédito. Isso significa que será mais difícil para o país atrair recursos emprestados, o que dificulta o desenvolvimento da economia. Se o estado (e as empresas dentro dele) puderem emprestar dinheiro, então a uma taxa de juros mais alta do que antes. Ou seja, mais recursos serão gastos no serviço de empréstimos, e isso em um cenário otimista. Aumento da inflação, enfraquecimento da moeda nacional, crise bancária e assim por diante são possíveis. Os cidadãos podem enfrentar um aumento do desemprego, uma diminuição salários, cortes nos benefícios do governo.
Em cada caso, o resultado pode ser diferente. Muito depende da política do estado e sua reputação.
Como os países sobreviveram à inadimplência?
Rússia em 1998
Os pré-requisitos eram um orçamento deficitário, no qual tentavam incluir gastos populistas, bem como tentativas desesperadas de conter a inflação e impedir a queda do rublo. O dinheiro para todos esses fins era atraído por meio de títulos governamentais de curto prazo, altamente rentáveis para os investidores e, portanto, muito caros para o país. As receitas orçamentárias, no entanto, não foram altas. Por exemplo, os impostos cronicamente insatisfatório.
Essa estrutura precária foi abalada pela crise financeira asiática em 1997. Tudo se complicou pelo confronto nos altos círculos econômicos e políticos do país. Em 17 de agosto de 1998, o Banco Central e o governo da Federação Russa anunciaram um default técnico. O preço do rublo foi autorizado pela primeira vez a ser negociado dentro do corredor da moeda e, em seguida, eles pararam de apoiá-lo completamente, como resultado do aumento do dólar de 6,2 rublos em julho para 19,9 rublos em dezembro.
A inflação, segundo alguns totalizandoComo o default de 1998 determinou a política monetária dos anos 2000 / Vedomosti 80%. A inadimplência foi seguida por falências de empresas e uma crise bancária. Os funcionários de organizações comerciais ficaram sem trabalho e os funcionários do estado não receberam salário por meses.
Com o tempo, novos empregos apareceram, instalações de produção foram abertas. As empresas russas tornaram-se mais competitivas no mercado mundial. Muitas empresas estrangeiras vieram para o país. Embora, é claro, tudo isso não tenha sido de uma só vez, os primeiros anos tiveram que ser gastos para lidar com as consequências da inadimplência.
Argentina em 2001
Em 26 de dezembro de 2001, a Argentina deixou de pagar uma dívida externa totalizando US$ 93 bilhões. O país caminha para este evento desde a década de 1990. Em suma, acontecia com ela o mesmo que com qualquer tomador negligente: para pagar dívidas antigas, ela tinha que assumir novas com juros mais altos. Como resultado, a carga tornou-se insuportável.
Como resultado, o investimento estrangeiro fugiu do país e os fluxos de capital na Argentina pararam quase completamente de 2001 a 2003. O peso quadruplicou em relação ao dólar. Inflação aumentouJ. F. Dívida soberana inadimplente da Hornbeck Argentina: Lidando com os “Holdouts” / Serviço de Pesquisa do Congresso em mais de 40%, o PIB em 2002 caiu 11% e o número de pobres entre a população aumentou.
A economia da Argentina se recuperou em 20 anos? Na verdade, nãoComo a Argentina vive em constante expectativa de calotes que às vezes acontecem / Forbes. taxa chave no país é agora de 52%, e este não é um máximo histórico. A inflação está alta. E a Argentina, em geral, vive constantemente na expectativa de uma nova inadimplência.
Grécia em 2015
Em 1º de julho de 2015, a Grécia não transferiu os 1,54 bilhão de euros que devia ao Fundo Monetário Internacional. O credor reconheceu sua inadimplência técnica. O país não recusou obrigações, apenas pediu para ajustar os prazos.
O problema surgiu devido ao fato de que após a adesão à União Europeia e a introdução do euro em circulação, o país embelezou as estatísticas financeiras por vários anos. A verdade veio à tona em 2009, e a Grécia estava à beira da falência. O orçamento era deficitário, a dívida nacional crescia. A situação do país também foi agravada pela crise financeira global do final dos anos 2000, pois é dependente do turismo. A União Europeia prestou assistência financeira ao Estado em 2010, 2012 e 2015, mas o dinheiro foi na verdade para empréstimos de serviço e não para melhorar a situação económica.
Como resultado, graças aos fundos da UE em 2015, a Grécia conseguiu pagar suas dívidas atuais e evitar um default total. No entanto, para fazer isso, as autoridades tiveram que concordar com reformas internas e monitoramento externo da situação do orçamento de alguns países da UE.
Desde 2017, a economia grega vem crescendo (com uma pausa para a pandemia de 2020). Agora as agências de classificação estão olhando para isso com otimismo. Por exemplo, na Fitch NotaFitch revisa a perspectiva da Grécia para positiva; Afirma em 'BB' / Fitch Ratingsque a atividade econômica no país está se recuperando mais rápido do que o esperado pela empresa. E, aparentemente, continuará a fazê-lo no próximo ano. Ao mesmo tempo, no ranking dos países da UE em termos de bem-estar financeiro antes da propagação do coronavírus, a Grécia ocupadoRelatório Europeu de Pagamentos ao Consumidor 2019 / Intrum último lugar, e a pandemia é essencial piorouRelatório Europeu de Pagamentos ao Consumidor 2021 / Intrum situação para os gregos comuns.
Que padrão ameaça os russos agora
Em suma, nada. Mais precisamente, a probabilidade é alta de que a situação econômica piore, mas isso não tem nada a ver com a inadimplência.
Fitch Ratings em março rebaixadoFitch rebaixa Rússia para 'C' / Fitch Ratings O rating da Rússia é de até C (o padrão é inevitável), o da Moody's é de até Ca pré-padrãoMoody's rebaixa rating da Rússia pela segunda vez em uma semana / RBC. Então eles pararam de monitorar as atividades das empresas russas. Algumas empresas estrangeiras anunciaram que deixarão de investir em negócios domésticos por razões ideológicas ou abandonaram completamente o mercado. Longe de todos também está pronto para importar bens e componentes para produção.
Banco Central espera inflação em 2022 em 14-17%O Banco da Rússia decidiu cortar a taxa básica em 150 pb para 9,50% ao ano / Banco da Rússia, embora um pouco antes eu tenha falado sobre 18-23%. No entanto, em janeiro a previsão era de 4%, o que é significativamente menor. Como será na realidade, é muito cedo para dizer.
Autoridades regionais relatório de voltaO governador Kuyvashev anunciou uma redução acentuada no desemprego / Ura.ru sobre a redução do desemprego. No entanto, ao mesmo tempo, as empresas mandarFábrica de Sverdlovsk enviou trabalhadores para o tempo de inatividade devido a sanções Ura.ru empregados em tempo ocioso (dar ⅔ de salário) e traduzirConsequências das sanções: ficou conhecido quantos moradores do Distrito Federal dos Urais foram transferidos para o trabalho de meio período / Vedomosti Ural a tempo parcial (pago de acordo com as horas trabalhadas). Ou seja, oficialmente as pessoas não perdem seu lugar, mas na verdade sua renda é significativamente reduzida. Deve também ter-se em conta que os desempregados são contabilizados pelo número de pessoas inscritas para o mercado de trabalho. Muitos não fazem isso, porque o subsídio é pequeno, mas é impossível ter fontes financeiras adicionais.
O rublo subiu de preço em relação ao dólar, o que parece ser bom, mas não muda muito. É que a demanda caiu: as importações diminuíram, é difícil para as pessoas conseguirem moeda estrangeira dentro do país legalmente. Ou seja, o dólar caiu de preço, mas você não pode comprá-lo e não poderá comprar algo com ele, porque eles não vendem. Se a situação mudar, isso será refletido no curso.
Ao mesmo tempo, não há risco real de que o Estado vá à falência. Portanto, o padrão não é algo para se preocupar muito. Quer o país consiga pagar suas dívidas externas ou não, as consequências negativas já estão aqui. O resto pode ser observado puramente por interesse acadêmico.
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