O que é um mercado em baixa e como não perder dinheiro

O que é um "mercado baixista"

É o período em que os preços dos ativos caem por muito tempo. Não é por acaso que o nome menciona ursos: durante um ataque, esses animais derrubam a vítima e a destroem. Parece que há investidores baixistas que ganham dinheiro com a queda dos preços.

Não há uma definição clara de quanto os ativos devem diminuir de valor. Normalmente, fala-se de um "mercado em baixa" quando os preços caem pelo menos 20% em comparação com os picos mais próximos, e o processo dura mais de dois meses.

O valor de qualquer ativo pode entrar em colapso - de ações e títulos a imóveis e metais industriais. Às vezes, certos tipos de ativos ou mesmo títulos específicos caem, e isso também é um "mercado de baixa", mas apenas em um determinado setor ou país.

Um bear market difere de uma “correção”, ou seja, uma queda de curto prazo no valor dos ativos, pela sua duração: em média, continuaMercados em alta e baixa - tendências históricas e impacto do portfólio / Invesco cerca de um ano, mas às vezes mais.

Infelizmente, as crises são uma parte inevitável do ciclo econômico, assim como o crescimento durante “mercado de touro». É impossível destacar uma razão universal para o que está acontecendo. Podem ser “bolhas” de mercado, problemas políticos e militares, desaceleração do crescimento econômico e assim por diante. A queda geralmente é agravada pelos próprios investidores, que primeiro acreditam no sucesso até o fim e depois começam a entrar em pânico. Como resultado, os ativos são vendidos, volatilidade pula e os preços caem.

Então veio a Grande DepressãoQuebra do mercado de ações de 1929 / História do Federal Reserve após a “bolha da margem”, quando os investidores preferiam tomar emprestado em vez de investir seu dinheiro. E a crise financeira de 2008 aconteceuA história credita o colapso do Lehman Brothers na crise financeira de 2008. Veja por que essa narrativa está errada / The Brookings Institution devido a atrasos nas hipotecas.

O que acontece antes e durante um mercado em baixa

Normalmente, os mercados em baixa são divididos em três fases: início, alta e fim.

Uma queda é sempre precedida por um período de crescimento - um "mercado em alta". Mas um dia, a velocidade do desenvolvimento econômico e as expectativas dos investidores não convergem. Os ativos são muito mais caros do que seu preço justo, por exemplo, as empresas podem estimar em 100-150 lucros anuais com uma taxa nocional de no máximo 30. Ao mesmo tempo, a situação real está se deteriorando e se torna mais difícil para as empresas ganhar e investir no desenvolvimento.

E então algum evento desagradável acontece, como o default técnico do Lehman Brothers, e o mercado quebra. Então vemO que é Rally? / Instituto de Finanças Corporativas corrida. Este é um período enganoso: os preços dos ativos saltam para cima e para baixo, às vezes até mesmo subindo continuamente por muitos dias e semanas consecutivas. Devido à alta volatilidade, não está claro se o mercado atingiu o fundo do poço e agora está se recuperando, ou se uma crise real ainda está por vir.

No final do mercado em baixa, as altas nos preços se acalmam. Os ativos estão diminuindo lenta, constante e tristemente. Essa crise econômica em grande escala pode durar meses ou até anos. No entanto, as empresas estão se recuperando gradualmente, as pessoas estão começando a comprar mercadorias novamente e os investidores estão começando a investir em ativos que caíram de preço. ChegandoProcedimento de namoro de ciclo comercial: perguntas frequentes / National Bureau of Economic Research novo mercado em alta.

Como um investidor pode se proteger de um mercado em baixa

É muito difícil prever uma crise em grande escala, bem como determinar imediatamente a diferença entre uma pequena correção e um declínio longo. Economistas e analistas financeiros estão tentando medir multiplicadoresestude dados da indústria, índices de volatilidade e sentimento do investidor. E embora às vezes as previsões dos especialistas se revelem corretas, é muito mais fácil fazer um seguro com antecedência.

Diversifique seu portfólio

Se o capital for dividido em diferentes ativos, a queda do preço não será tão dolorosa. Ações, títulos, dinheiro, imóveis, ouro e bitcoins não podem cair todos ao mesmo tempo e muito. Investidor com uma ampla diversificado a carteira perderá menos que o colega, que investiu apenas em tecnologia ou em empresas de óleo e gás.

A diversificação não o salvará de perdas em uma crise em grande escala. Mas é melhor perder 25% do que 40-50% em investimentos individuais de risco.

Então, em 2008, quase tudo desabou nas bolsas de valores. Mas um portfólio diversificado que combina uma ampla variedade de classes de ativos tem mostradoGuia dos Mercados - 2021, p. 61 / J. P.Morgan Asset Management em si são muito melhores do que a maioria das posições individuais.

Manter títulos e ativos fora dos setores "defensivos"

Na maioria das vezes, durante as crises, os preços dos ativos de risco caem, enquanto títulos estados com um orçamento estável ou grandes empresas confiáveis ​​retêm seu valor. Portanto, com a possível crise econômica se aproximando, faz sentido comprar mais títulos.

Também vale a pena olhar mais de perto as ações de empresas dos setores "defensivos". As empresas de setores semelhantes não perdem dinheiro durante as crises ou até ganham mais. Você pode prestar atenção, por exemplo, em bens de consumo (PepsiCo, Walmart, Magnit), telecomunicações (Google, Rostelecom), saúde (Pfizer, UnitedHealth), serviços públicos (Consolidated Edison, RusHydro) e algumas empresas industriais (Polyus, ExxonMobil).

Ter dinheiro de graça

Nunca é demais manter parte da carteira em caixa, ou seja, ter dinheiro que não está investido em nada em conta de corretagem. Ou pelo menos títulos de curto prazo: são fáceis de vender a qualquer momento e trazem pouco dinheiro. Um investidor com dinheiro livre poderá ajustar sua carteira a qualquer momento e até comprar promissor ativos são baratos.

Como um investidor deve se comportar durante um mercado em baixa

Se a crise já chegou, você precisa agir com sabedoria.

Não entre em pânico ou venda ativos

O “bear market” não dura para sempre, um dia a economia voltará a crescer e os ativos recuperarão o seu valor. Portanto, é melhor não abrir mão de bons investimentos por quase nada.

As perdas em gráficos e em aplicações de corretagem são “no papel”, não reais. As perdas só se tornarão reais quando o investidor vender os títulos e ver menos dinheiro na conta do que investiu. Antes disso, as perdas, de fato, não existem.

Além disso, uma liquidação pode arrastar o mercado para baixo por muito tempo. Por exemplo, durante a crise de 2008, os índices atingiramDow Jones Industrial Average, 1 de fevereiro de 2008 - 10 de março de 2009 / Yahoo Finance o mínimo foi apenas em 9 de março de 2009, mais de um ano após o início da recessão. Portanto, não repita depois de outros investidores tímidos e se apresse para vender ativos.

Não brinque com shorts

Negócios de curto prazo, especulação de preços, taxas de queda do mercado - a área de atuação do profissional comerciantes. Eles sabem onde procurar, o que negociar e como reagir em uma fração de segundo. Um investidor privado raramente tem tempo e energia para tal. Isso significa que será muito difícil vencer o trader.

Especialmente - no campo de negociação de margem, quando a taxa de queda de algumas ações e empréstimos sobre isso do corretor. Mesmo os comerciantes nem sempre são capazes de uma estratégia tão arriscada, mas ela ameaça com dívidas sérias.

Outras especulações sobre aumentos de preços durante uma crise também são uma forma perigosa de ganhar dinheiro. Se você realmente quiser, é melhor destacar um pedaço do portfólio que você não se importa em perder. Em uma situação como essa, é mais provável que você jogue no cassino do que faça qualquer tipo de investimento seguro.

Finja que há uma venda

Lucros adicionais no mercado de urso são bastante possíveis, você só precisa selecionar cuidadosamente os investimentos. Especialmente se o investidor conheceo que ele deseja, vê empresas promissoras e espera lucros não hoje, mas no futuro. Então, todo mercado baixista é um presente. Essa é uma chance de investir em boas empresas a um preço menor. Não é por acaso que Warren Buffett aconselhou: "Tenha medo quando o mercado estiver ganancioso e seja ganancioso quando o mercado estiver medroso."

Digamos que um investidor acredite no sucesso da Gazprom, mas desde dezembro de 2019, as ações da empresa despencaram - em julho de 2020, elas perderãoDinâmica do preço das ações da Gazprom, $ GAZP. 1º de dezembro de 2019 - 1º de agosto de 2020 / Yahoo Finance 24,4%. Pouco mais de um ano depois, a empresa saiu da crise e é muito mais caro. As duas formas - investir em 2019 e em 2020 - são lucrativas, mas a diferença é enorme.

Nesse caso, não é necessário esperar até o fundo do poço do "mercado em baixa". Mesmo assim, ninguém sabe quando isso vai acontecer: para as ações da Gazprom, por exemplo, o limite mínimo era outubro de 2020, então o investimento teria rendido até 109,3%.

É melhor não adivinhar, mas escolher uma estratégia de média. O resultado final é apenas comprar ativos - a cada mês, trimestre, seis meses ou um ano. Invista em empresas que o investidor considere adequadas aos seus fins, independentemente do preço. Não é tão lucrativo quanto adivinhar o valor mínimo e máximo do preço, mas é mais realista.

O que vale a pena lembrar

1. "Bear market" - um momento em que os ativos caem drasticamente de preço em 20% ou mais. Essa crise pode afetar qualquer investimento, de ações a bitcoins, e dura em média cerca de um ano.
2. Os investidores não devem ter medo do mercado em baixa, é uma parte natural do ciclo econômico. Depois de um longo crescimento, a recessão é inevitável.
3. Ninguém sabe quando vai começar a próxima crise. Mas você pode se preparar: diversifique sua carteira de investimentos, compre ações adicionais empresas dos setores "protetores" e colocar dinheiro de graça na conta da corretora.
4. Durante um mercado em baixa, o principal é não entrar em pânico e não desistir de todos os seus ativos por quase nada. Melhor se acalmar e imaginar que existe uma liquidação com descontos enormes por aí.